非对称冲击与境内外人民币外汇市场间的动态关联——基于AG-DCC-MVGARCH模型的实证分析

被引：3

作者：

陈云

机构：

[1] 华南师范大学经济与管理学院

来源：

金融经济学研究 | 2014年 / 29卷 / 04期

关键词：

CNY市场; CNH市场; NDF市场; 非对称冲击; AG-DCC-MVGARCH模型;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

以2010年8月23日2013年12月31日为样本区间,采用AG-DCCMVGARCH模型对境内人民币外汇市场（CNY市场）、香港离岸可交割人民币外汇市场（CNH市场）、香港人民币无本金交割远期外汇市场（NDF市场）之间的动态关联进行研究。实证结果表明,境内外人民币外汇市场之间存在正的动态相关性,信息传递效应明显;"正向冲击"和"负向冲击"对单一市场的波动并不产生非对称反应,但对境内外人民币外汇市场之间的动态相关性产生非对称冲击效应,面临不利外部冲击时,市场之间的联动性风险加剧。

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页数：9

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