EUA和sCER碳排放期货市场互动关系及溢出效应研究

被引：9

作者：

郭辉 ^{[1
]}

郇志坚 ^{[2
]}

机构：

[1] 新疆大学经济与管理学院

[2] 西安交通大学经济与金融学院

来源：

统计与决策 | 2012年 / 15期

关键词：

碳排放; EUA期货; sCER期货,溢出效应; 多元非对称模型;

D O I：

10.13546/j.cnki.tjyjc.2012.15.043

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F205 [资源、环境和生态管理]; F713.35 [期货贸易];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 120405 ; 020106 ;

摘要：

碳排放交易价格所具备的商品和金融资产的双重特征和EU ETS两个割裂的交易期使其价格波动较为复杂。文章选取欧洲气候交易所(ECX)的碳排放配额市场的EUA期货价格和项目市场的sCER期货价格作为主要研究对象,采用协整、Granger因果检验、VEC模型及多元非对称向量自回归模型(VAR(P)-GARCH-aBEKK)构成的递进式的计量分析框架,实证研究了2008～2011年间两种期货价格间的联动关系和信息传递过程。实证结果表明:尽管两种期货价格之间短期内存在相互引导关系,但EUA对sCER期货价格具有主导拉动作用;EUA、sCER碳排放期货交易价格具有波动剧烈的特点,但EUA期货价格波动大于sCER;EUA期货市场的"坏消息"对sCER期货价格具有明显的冲击作用。

引用

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