基于收益分解的股票市场动量效应国际比较

被引：8

作者：

郭磊 ^{[1
]}

吴冲锋 ^{[2
]}

刘海龙 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国银行业监督管理委员会河南监管局

[2] 上海交通大学金融工程研究中心

来源：

系统管理学报 | 2007年 / 02期

关键词：

动量效应; 基本收益; 市场交易收益; 反应不足; 反应过度;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

基于资产定价模型和股票市场动量效应的研究成果,对比分析了中、美股票市场动量效应的存在及形成机理。结果表明,中国股票市场赢者组合过早出现收益反转,致使动量投资策略盈利性不显著;而美国股票市场赢者组合与输者组合表现的相对对称性,保证了动量投资策略的盈利性。不同市场动量投资组合收益成分变化与市场表现之间的因果关系进一步揭示了动量效应的内在机理。

引用

页码：189 / 193

页数：5

共 7 条

[1] 基于产业和市场结合的资本资产定价模型研究 [J].