基于混合copula函数的沪深股市与香港股市一体化趋势分析

被引：7

作者：

操颖

方兆本

机构：

[1] 中国科学技术大学管理学院

来源：

中国科学技术大学学报 | 2014年 / 44卷 / 06期

关键词：

“一体化”趋势; 波动溢出效应; 混合copula函数; 非参数核密度估计; EM算法;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

沪深股市与香港股市近年来分割状况改善,出现"一体化"发展趋势.测定两市相依结构和波动溢出效应对于市场参与各方具有重要意义.结合传统的协整检验、Granger因果检验和VEC模型,引入混合copula函数对两市代表性指数——沪深300指数和恒生中国企业指数进行相关性分析.参数估计方面,利用非参数核密度方法估计边缘分布,结合EM算法计算混合copula的参数.实证结果表明两个市场具有显著相关性,且上尾相关性大于下尾相关性;混合copula函数与单copula函数分析结果一致,拟合效果优于单copula函数.

引用

页码：508 / 515

页数：8

共 9 条

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