基于幂律型分布的动态VaR模型及实证研究

被引：2

作者：

宋鹏燕

刘琼荪

机构：

[1] 重庆大学数理学院

来源：

系统管理学报 | 2009年 / 18卷 / 01期

关键词：

风险价值; AR(1)-GARCH(1,1)模型; 幂律尾; 二阶矩估计;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830 [金融、银行理论]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

针对金融资产回报时间序列的尖峰厚尾性和波动集聚性,提出了基于AR(1)-GARCH(1,1)模型与幂律型分布相结合计算VaR的方法。用GARCH模型对时间序列建模刻画波动集聚性,用基于幂律型分布的扩展形式拟合GARCH模型的残差分布尾部,刻画回报时间序列的厚尾特征,两者结合更好地描述回报时序的动态波动现象。对上证综指进行实证分析,结果表明,文中提出的方法比基于正态分布的GARCH模型和静态幂律尾法更精确。

引用

页码：117 / 120

页数：4

共 6 条

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