基于MCMC算法的人民币汇率市场的分析——双门限非对称GARCH模型的应用

被引：10

作者：

夏强

刘金山

机构：

[1] 华南农业大学理学院

来源：

数理统计与管理 | 2012年 / 31卷 / 03期

关键词：

人民币汇率; 不对称; 双门限GARCH模型; 贝叶斯估计; MCMC算法;

D O I：

10.13860/j.cnki.sltj.2012.03.002

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文旨在考察,汇改后美元/人民币汇率前期收益的影响下,人民币汇率市场上非美元/人民币汇率收益均值和波动不对称的程度。为了捕捉非美元汇率收益的均值和波动不对称的特点,我们设定双门限非线性的GARCH模型,结合GJR效应(即加入非美元收益利空或利好消息的影响),利用基于MCMC算法的贝叶斯推断来完成。应用中我们选取了美元(欧元、日元、港元)/人民币日汇率数据进行分析,发现了门限非线性的结果,表明在美元和非美元汇率本身双重变化的影响下,非美元汇率收益的均值和波动同时表现出非对称的特点。并且在美元收益利好消息的影响下,美元汇率对非美元汇率的溢出效应明显增强,非美元表现出低均值回归的特点。

引用

页码：419 / 425

页数：7

共 9 条

[1]

高等数理统计.[M].茆诗松;王静龙;濮晓龙编著;.高等教育出版社.2006,

[2]

Asymmetrical reaction to US stock-return news: evidence from major stock markets based on a double-threshold model.[J].Cathy W.S. Chen;Thomas C. Chiang;Mike K.P. So.Journal of Economics and Business.2003, 5

[3] The distribution of realized exchange rate volatility [J].