利率和汇率市场化改革是否会影响人民币离岸和在岸市场间的溢出效应?

被引：12

作者：

刘华 ^{[1
,2
]}

周为 ^{[3
]}

蒋超 ^{[4
]}

机构：

[1] 中山大学岭南学院

[2] 中国人民银行广州分行

[3] 广州市地税局天河分局

[4] 顺德农村商业银行

来源：

上海金融 | 2015年 / 07期

关键词：

利率市场化; 汇率形成机制; 溢出效应; 离岸; 在岸;

D O I：

10.13910/J.cnki.shjr.2015.07.009

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ;

摘要：

本文在利率和汇率改革的背景下,实证分析了在岸和离岸金融市场溢出效应的大小和方向,研究了利率和汇率市场化改革对在岸和离岸金融市场溢出效应的影响。研究结果表明,利率方面,离岸市场对在岸市场存在明显的报酬溢出效应,在岸市场与离岸市场间存在双向波动溢出效应,但在岸市场波动溢出效应要大,而且利率市场化改革会强化离岸市场对在岸市场的报酬溢出效应;汇率方面,在岸市场对离岸市场产生报酬和波动溢出效应,中央银行减少对外汇市场的干预会降低在岸市场对离岸市场的波动溢出效应。

引用

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页数：9

共 11 条

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