人民币NDF与即期市场间信息传递及互动关系研究

被引：7

作者：

欧阳政 ^{[1
]}

林鹏辉 ^{[1
]}

机构：

[1] 中央财经大学中国金融发展研究院

来源：

经济视角(下旬刊) | 2011年 / 04期

关键词：

人民币NDF; 信息传递; 互动关系;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系];

学科分类号：

020204 ; 1201 ;

摘要：

本文采用格兰杰因果检验及GARCH类模型,对人民币NDF与即期市场间的信息传递及互动关系进行了研究。结果发现:NDF市场在两市场间占价格发现的主导作用,尤其是对于期限较长的NDF而言。同时存在即期市场对NDF市场的单向波动性溢出。NDF期限越短,其与即期市场的互动关系越强,NDF合约的交易量、流动性对其与即期市场的互动关系有一定的影响,但不是决定性的。

引用

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共 7 条

[1] 人民币离岸市场与境内市场的信息传递研究——基于NDF汇率和即期汇率的实证分析 [J].