基于流动性风险的多因素定价模型及其实证研究

被引：10

作者：

陆静 ^{[1
]}

唐小我 ^{[2
]}

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

[2] 电子科技大学管理学院

来源：

中国管理科学 | 2006年 / 05期

关键词：

流动性风险; 资产定价; 股票收益;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2006.05.008

中图分类号：

F830.91 [证券市场]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文通过构造基于流动性风险的多因素定价模型,研究了流动性风险对证券均衡价格的影响。研究表明,在假定流动性是证券收益补偿变量的前提下,证券的期望收益除了与证券的协方差风险有关外,还与证券的流动性风险和市场证券组合的流动性风险有关;流动性对期望收益具有一定的预测性,由于证券流动性是持续性的,当前流动性较差的证券在未来的流动性也较差,因而其未来的流动性风险补偿应该较高,即预期收益较高。

引用

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页数：7

共 11 条

[1] 基于时间序列的上海股市系统风险、流动性风险溢价实证研究 [J].