金属期货市场价格联动及其波动关系研究——以SHFE和LME的铜铝为例

被引：23

作者：

郭树华 ^{[1
]}

王华 ^{[1
,2
]}

高祖博 ^{[3
]}

王俐娴 ^{[1
]}

机构：

[1] 云南大学经济学院

[2] 中国银行临沧市分行

[3] 中国银行江苏省分行

来源：

国际金融研究 | 2010年 / 04期

关键词：

金属期货市场; 价格联动; 波动;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F713.35 [期货贸易];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ;

摘要：

本文采用τ-b相关分析、修正的VAR模型和协整检验等方法,对上海期货交易所(SHFE)和伦敦金属交易所(LME)同一金属期货品种(期铜或期铝)的价格联动关系进行研究,并应用VEC模型及基于学生t分布的VAR-EGARCH模型等方法考察了其波动关系。通过研究发现,SHFE和LME的同一金属期货品种的价格之间均存在长期均衡关系、较高的关联性以及双向的引导关系。LME金属期货市场对SHFE金属期货市场的均值溢出效应显著存在,但SHFE金属期货市场对LME金属期货市场的均值溢出效应不显著;同时,SHFE和LME的期铜、期铝市场均存在显著的波动溢出效应,而LME的期铜、期铝市场对于SHFE的期铜、期铝市场的波动溢出效应相对更大。

引用

页码：79 / 88

页数：10

共 17 条

[1] 国内外金属期货市场价格联动的比较研究 [J].