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中美棉花期货市场动态风险溢出效应测度——基于DCC-GARCH-ΔCoVaR模型
被引：5
作者：
陈挺
喻晓玲
机构：
[1] 塔里木大学经济与管理学院
来源：
关键词：
中美棉花期货;
动态相关;
风险溢出程度;
多元GARCH模型;
D O I：
暂无
中图分类号：
F313.7 [];
F713.35 [期货贸易];
学科分类号：
摘要：
通过观测2006年至2020年中美两国棉花期货价格日收益率数据,运用DCC-GARCH模型刻画了中美两国棉花期货价格收益率的波动以及时变的非线性相关性.同时利用模型中得到的参数,运用△CoVaR模型测算出中美两国棉花期货市场相互之间的风险溢出效应值.结果表明:在样本期内,中美两国棉花期货市场之间都表现出时变非线性的相关性;中美两国棉花期货市场相互之间都存在正向的风险溢出效应;美国棉花期货市场对中国棉花期货市场的边际溢出程度(风险溢出程度)要大于后者对前者的边际溢出程度(风险溢出程度).
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