基于SVt-EVT-Vine Copula的投资组合VaR研究

被引：3

作者：

李丽梅

胡华

机构：

[1] 宁夏大学数学计算机学院

来源：

数学的实践与认识 | 2016年 / 46卷 / 09期

关键词：

Vine Copula; 金融风险; VaR; 投资组合; 返回式检验;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.59 [投资]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

120204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

针对现有风险度量模型不能准确的模拟高维金融资产收益率风险,以上证指数、沪深300指数和股指期货指数为例,首先利用SVt和EVT对各序列的边缘分布进行建模,然后采用Vine Copula方法分析多序列之间的秩相关关系和极大似然值估计法估计参数,得到RVine,CVine和DVine三种不同树结构的分解模型,通过Monte Carlo模拟法计算出在同一边缘分布不同Vine Copula方法下和在不同边缘分布同一Vine Copula方法下单资产和投资组合的金融风险VaR.经实证检验并分析对比,VaR和返回式检验均表明SVt和EVT相结合对边缘分布有较好的拟合效果,再运用RVine描述资产间的相依结构在度量投资组合金融风险方面更准确合理.

引用

页码：104 / 112

页数：9

共 8 条

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