中国股票市场流动性风险溢价研究

被引：45

作者：

周芳 ^{[1
]}

张维 ^{[2
]}

机构：

[1] 天津大学理学院

[2] 天津大学管理与经济学部

来源：

金融研究 | 2011年 / 05期

关键词：

流动性; 风险溢价; CAPM模型; Fama三因素模型; LACAPM;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文在对Fama三因素模型和LACAPM模型进行改进的基础上,实证研究了中国股票市场的流动性风险溢价、规模效应以及价值效应。实证结果发现,改进的FAMA三因素模型能够比CAPM更好地解释价值效应,但却不能解释规模效应和流动性风险溢价现象;而改进的LACAPM在解释市场异象上的有效性则明显优于其他定价模型。

引用

页码：194 / 206

页数：13

共 21 条

[11]

计量经济分析方法与建模[M]. 清华大学出版社 , 高铁梅主编, 2006

[12] A liquidity-augmented capital asset pricing model [J].