基于多分形波动率测度的ES风险度量

被引：13

作者：

王鹏 ^{[1
]}

魏宇 ^{[2
]}

机构：

[1] 西南财经大学金融学院

[2] 西南交通大学经济管理学院

来源：

系统管理学报 | 2012年 / 21卷 / 02期

关键词：

多分形波动率; ARMA模型; ES; 风险度量;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830.9 [金融市场];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

多分形波动率(Multifractal Volatility,MFV)是一种最近提出的金融市场波动率测度方法。以上证综指和标准普尔500指数的高频价格数据为例,构造了多分形波动率测度的lnMFV-ARMA动力学模型,并运用基于Bootstrap方法的后验分析过程,实证对比了lnMFV-ARMA模型与其他6种常用波动模型对ES(Excepted Shortfall)风险测度的估计精度差异。实证结果表明:在所考察的大多数分位数水平下,lnMFV-ARMA模型对ES风险测度的估计精度都优于许多现有常用波动模型,特别是对标准普尔500指数的极端价格波动风险具有最优的刻画能力。

引用

页码：192 / 200

页数：9

共 10 条

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