中国股票市场的收益与波动关系

被引：11

作者：

游宗君 ^{[1
]}

王鹏 ^{[2
]}

石建昌 ^{[3
]}

机构：

[1] 西南财经大学金融学院

[2] 西南交通大学经济管理学院

[3] 西南财经大学公共管理学院

来源：

系统管理学报 | 2010年 / 19卷 / 02期

关键词：

收益; 波动; SV-M模型; 波动反馈效应; 涨跌幅限制;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

在考察现有的2种收益与波动关系模型(GARCH-M和SV-M)差异的基础上,运用更具理论优势的SV-M模型,研究了实行涨跌幅限制制度前后中国股市收益与波动关系的不同状况,并结合波动反馈效应理论,探讨了中国股市预期收益与波动之间的跨期关系。研究表明:中国股市的收益与同期波动之间存在负相关关系,这一关系在实行涨跌幅限制制度后变得更为显著;中国股市存在波动反馈效应,且预期收益与波动之间的跨期关系为正;涨跌幅限制制度不仅限制了沪深股市的暴涨暴跌现象,而且增加了股指收益率的自相关性和波动的持续性。

引用

页码：183 / 190

页数：8

共 14 条

[1] 中国股市波动的异方差模型及其SPA检验 [J].