基于实际收益率分布的均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型

被引：10

作者：

刘燕武

张忠桢

机构：

[1] 武汉理工大学管理学院

来源：

系统管理学报 | 2010年 / 19卷 / 04期

关键词：

均值-方差模型; 均值-条件风险价值模型; 均值-方差-条件风险价值模型; 重大损失风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.59 [投资];

学科分类号：

120204 ;

摘要：

为改善均值-方差模型不能充分反映金融资产实际收益率分布的不足,在不对金融资产收益率分布做任何假设的基础上,引入条件风险价值度量金融资产重大损失风险,建立均值-方差-条件风险价值多目标投资优化模型,提出计算模型有效前沿的理论基础和算法步骤。基于上证50指数成分股的实际数据计算了该模型的有效前沿。计算结果表明:所提出的算法具有满足投资实践所要求的可操作性;投资组合实际收益率不服从正态分布,均值-条件风险价值模型有效集并不是均值-方差模型有效集的子集;相对均值-方差模型和均值-条件风险价值模型,均值-方差-条件风险价值模型能够更好地反映金融资产的实际收益率分布,提高投资者管理投资风险的能力。

引用

页码：444 / 450

页数：7

共 7 条

[1] 均值-CVaR模型下的两基金分离定理 [J].