基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价

被引：22

作者：

陆静 ^{[1
,2
]}

曹国华 ^{[1
]}

唐小我 ^{[3
]}

机构：

[1] 重庆大学经济与工商管理学院

[2] 加州大学圣地亚哥分校IR/PS研究院

[3] 电子科技大学经济与管理学院

来源：

管理科学学报 | 2011年 / 14卷 / 01期

关键词：

异质信念; 卖空限制; 分割市场; 股票定价;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

假定分割市场中投资者信息处理能力存在差异,推导了具有异质信念的两阶段定价模型,证明了异质信念和卖空限制是导致H股价格低于A股价格的原因之一,通过A股和H股市场交易数据的实证分析,表明了该模型的合理性和有用性,在一定程度上解释了中国分割资本市场股价的异象,有助于认识中国新兴资本市场的微观结构和市场特征.

引用

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页数：15

共 25 条

[1] 基于年报披露事件的公司治理信息含量 [J].