新兴经济体国际资本大幅流入风险及影响因素研究

被引：6

作者：

杨海珍 ^{[1
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王俏 ^{[1
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宓超 ^{[2
,3
]}

史芳芳 ^{[4
]}

程相娟 ^{[1
]}

机构：

[1] 中国科学院大学经济与管理学院

[2] 北京大学经济学院

[3] 中国民生银行博士后工作站

[4] 中国华融资产管理股份有限公司

来源：

系统工程理论与实践 | 2019年 / 39卷 / 09期

基金：

国家自然科学基金重点项目;

关键词：

新兴经济体; 国际资本流动; 资本大幅流入风险; 影响因素;

D O I：

暂无

中图分类号：

F831.6 [国际金融关系]; F112 [世界经济概况];

学科分类号：

020202 ; 020206 ; 030206 ; 1407 ;

摘要：

本文探究了国际资本大幅流入风险的累积与发生机理,在现有国际资本大幅流入这种极端波动识别与度量方法的基础上,结合与其风险密切相关的宏观经济指标——汇率、通货膨胀率和利率的波动情况,以2000-2016年38个新兴经济体为研究样本,构建了更加合理的方法对国际资本大幅流入风险进行了识别,并运用Logit模型、Probit模型和Gompit模型对其影响因素进行了实证研究.研究结果表明:国际资本大幅流入这种极端波动本身并不一定有风险,只有当其给一国经济金融带来脆弱性时才可能引致风险.全球波动性VIX指数和发达国家利率是重要的全球推动因素,外汇储备水平和资本管制水平是重要的国内拉动因素,区域传染因素也对其影响显著,而金融危机的冲击会导致影响因素发生改变.

引用

页码：2231 / 2245

页数：15

共 28 条

[1] c-D-Copula模型构建及其在金融风险传染中的应用 [J].