人民币汇率预期与股票价格波动

被引：33

作者：

郭凯 ^{[1
,2
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]}

张笑梅 ^{[1
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]}

机构：

[1] 对外经济贸易大学金融学院

[2] 对外经济贸易大学金融学院应用金融中心

[3] 中国农业银行总行资产负债管理部

[4] 不详

来源：

国际金融研究 | 2014年 / 08期

关键词：

人民币汇率预期; 股票价格; NDF;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F832.51 [];

学科分类号：

摘要：

本文试图研究2005年汇率形成机制改革以来人民币汇率预期与国内股票价格波动之间的关系。文章以NDF市场和国内上证A股、深证成股以及沪深300市场为研究对象,以利率平价为理论基础,通过构建人民币汇率预期指数变量和VAR模型,实证分析了境外NDF市场人民币汇率预期与股票市场指数之间的关系。研究发现,境外NDF市场汇率预期对股票价格变化具有引导作用。1个月期限人民币升值预期对未来的股票价格日变化率有正向引导作用,且具有显著的正向波动传导现象;3个月期限人民币升值预期对未来的股票价格日变化率有负向引导作用,且具有显著的负向波动传导现象。

引用

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页数：9

共 14 条

[1] 国际金融市场动荡和人民币NDF汇率的动态关系分析 [J].