远期汇率波动的偏U型曲线

被引：4

作者：

李小平 ^{[1
]}

吴冲锋 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海立信会计学院风险管理研究院

[2] 上海交通大学安泰经济与管理学院

来源：

管理科学学报 | 2012年 / 11期

关键词：

异质交易者; 噪声交易者; 升贴水预期; 远期汇率波动;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.52 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

基于异质交易者行为视角,构建了一个包含理性交易者和噪声交易者在内的远期汇率决定模型,并分析了均衡状态下的远期汇率波动曲线特征.基于此模型,利用曲线拟合方法,实证研究了人民币NDF汇率波动与升贴水预期之间的关系,研究表明,远期汇率波动与升贴水预期之间呈偏U型曲线关系,与理论模型的结论相吻合.本文从异质交易者行为的角度对远期汇率的波动机理提供了理论解释,同时为央行平滑远期汇率波动提供了新的经验依据.

引用

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页数：12

共 12 条

[1] 基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价 [J].