基于R/S分析的股指期货套利策略

文章应用R/S分析模型研究了高频基差数据(股指期货和标的指数之差)的记忆性特征,实证发现每个当月合约的基差序列的Hurst指数都大于0.9,具有明显的记忆性。然后根据统计量VN的变化,得出基差序列的记忆时间长度大约为2至3个交易日。最后,根据实证结果提出了相应的套利策略:设定合理目标利润,当套利持仓周期和基差记性周期长度基本吻合时,套利收益明显超过传统的建仓并持有策略。