基于Copula-ASV-EVT的QFII和HS300指数相关性风险度量

被引:5
作者
李强 [1 ,2 ]
周孝华 [2 ]
李婧 [3 ]
机构
[1] 贵州财经大学金融学院
[2] 重庆大学经济与工商管理学院
[3] 吉林大学计算机科学与技术学院
关键词
Copula函数; 相关结构; 价值投资; 在险价值; QFII持股指数;
D O I
暂无
中图分类号
F832.51 [];
学科分类号
摘要
以ASV-EVT模型为边缘分布函数,运用三种Copula簇方法研究了QFII和HS300指数之间的相关关系.研究结果表明:BB1 Copula较好地刻画了两指数尾部相关的非线性、非对称特征,且较好地拟合了相关结构,表明两指数在低迷时期的相关性明显高于其活跃时期的相关性.同时回测检验显示Copula-ASV-EVT模型能有效测度两指数组合的市场风险.进而,基于2006-2012年样本实证得出QFII一直坚持价值投资的有力证据.同时,随着QFII数量的增长和上市公司分红制度的完善,中国证券市场面临价值投资理性回归的极好机遇.
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