股权分置改革对我国证券市场波动性的实证分析

被引：2

作者：

孙伶俐

机构：

[1] 上海财经大学金融学院

来源：

税务与经济 | 2009年 / 01期

关键词：

GARCH模型; 证券市场风险; 波动性; 股权分置改革;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

为了解决股权分置的难题,中国证监会在2005年对上海证券交易所与深圳证券交易所的上市公司进行了全流通改革。由此,利用上证综合指数日收益率和深证成份指数的日收益率数据,采用GARCH(1,1)-M模型与EGARCH(1,1)-M模型对收益率的波动性进行研究。研究结果显示上海证券市场存在较明显的"杠杆效应",且股权分置改革对上海证券市场的影响较大,对深圳证券市场的影响较小;同时也显示沪深证券市场的期望收益与期望风险存在正向关系。

引用

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共 10 条

[1] 基于CARR模型和GARCH模型的股市波动性预测研究 [J].