股票市场波动性的国际比较研究

被引：23

作者：

莫扬

机构：

[1] 南开大学国际经济研究所

来源：

数量经济技术经济研究 | 2004年 / 10期

关键词：

股市波动性; EGARCH模型; 广义误差分布;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2004.10.006

中图分类号：

F831.5 [金融市场];

学科分类号：

020202 ;

摘要：

本文比较分析了纽约、伦敦、东京以及上海四个证券交易所市场的波动情况。在分析方法上,采用了广义误差分布假定的 ARMA—EGARCH-M模型,以捕捉收益率分布的高峰厚尾和波动集群特征。上海股市与世界主要股市相比波动性较高的原因有两个,一是新信息冲击更加集中而强烈;二是上海股市对信息冲击的吸收能力较差。本文讨论了造成以上原因的若干影响因素。

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页数：8

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