人民币国际化进程中在岸与离岸市场汇率的动态关联——基于VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型的实证分析

被引：19

作者：

汤洋

殷凤

机构：

[1] 上海大学经济学院

来源：

金融经济学研究 | 2016年 / 31卷 / 03期

关键词：

在岸市场; 离岸市场; 均值溢出; 动态相关系数; 波动溢出;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

以2013年1月4日至2015年11月25日为样本区间,采用VAR-DCCMVGARCH-BEKK模型对人民币在岸与离岸市场汇率的动态关联进行研究。实证结果表明,离岸人民币远期汇率市场对在岸人民币即期和远期汇率市场均值溢出效应明显,反之则不成立;在岸人民币即期、远期汇率市场分别和离岸人民币即期汇率市场存在双向均值溢出效应,均表现为在岸汇率大于离岸汇率。除了在岸人民币即期汇率市场的波动溢出效应大于离岸人民币即期汇率市场外,其它各市场离岸汇率的波动均大于后者对前者的影响。

引用

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页数：11

共 13 条

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