基于极差的区制转移随机波动率模型及其应用

被引：18

作者：

郑挺国 ^{[1
]}

左浩苗 ^{[2
]}

机构：

[1] 厦门大学王亚南经济研究院

[2] 中国人寿资产管理有限公司

来源：

管理科学学报 | 2013年 / 09期

关键词：

极差; 随机波动; 区制转移; MCMC;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F830 [金融、银行理论];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

关于金融波动率的建模,大量文献都是基于将收益率作为波动率代理变量,而基于极差这一更有效的代理变量研究波动率的则相对较少.考虑到随机波动率模型的优势,将区制转移引入到基于极差的随机波动率模型中,从而刻画金融市场中波动率水平可能存在的结构变化.随后给出此波动率模型的MCMC估计,并利用模拟证明了该方法的有效性.基于以上模型,对上证综指、深圳成指和沪深300指数的极差波动率进行了实证研究,并利用已实现波动率作为基准、以稳健的损失函数作为判断准则的比较方法,与文献中常用的GARCH类模型和SV类模型进行比较,进一步论证了提出模型的优势.

引用

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页数：13

共 33 条

[1] 基于MRS-GARCH模型的中国股市波动率估计与预测 [J].