信息不确定性、投资者认知风险与盈余惯性

被引：1

作者：

张荣武 ^{[1
]}

曾维新 ^{[2
]}

机构：

[1] 广州大学经济与统计学院

[2] 中国工商银行广州西华路支行

来源：

财务研究 | 2017年 / 05期

关键词：

信息不确定性; 投资者认知风险; 盈余惯性;

D O I：

10.14115/j.cnki.10-1242/f.2017.05.003

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文基于投资者认知风险理论,以2003～2012年沪深两市A股上市公司为样本,检验了中国股市投资者认知风险对盈余惯性的影响以及在不同信息不确定性程度下两者之间的关系。研究发现,投资者认知风险与盈余惯性显著正相关;对于信息不确定性高的企业,投资者认知风险对盈余惯性的影响更为显著。此外,投资者认知风险还可以解释市场对好消息和坏消息的反应程度是非对称的。本文的研究结论对理解盈余惯性的产生原因和形成机制,以及信息不确定性视角下投资者认知风险与盈余惯性的关系均具有一定的启示。

引用

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共 17 条

[1] 投资者认知、特有风险与股票回报 [J].