共 14 条
基于复合期权的R&D项目投资评价
被引：9
作者：
冯晨娇
刘维奇
机构：
[1] 山西大学数学科学学院
来源：
关键词：
R&D项目;
复合期权;
跳扩散过程;
波动率;
D O I：
10.13581/j.cnki.rdm.2008.02.014
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
F830.59 [投资];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
120204 ;
摘要：
如何评价R&D项目已成为理论界和实业界关注的焦点.人们越来越多地应用实物期权方法代替传统的净现值(NPV)法.实物期权能够灵活地评价项目未来的增长机会,而净现值法往往忽视期权价值,可能导致R&D项目价值的低估.由于研发项目一般是多阶段的,可以用多个实物期权的复合期权来建立相应的数学模型.采用复合期权方法评价R&D项目投资,为了方法的适用性和可操作性,假定R&D项目收益服从随机跳扩散模型,R&D项目投资各阶段波动率不同,每一阶段都具有常数波动率.
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